集体信托在3月份大幅反弹 金融信托大幅增加

在信托业加速转型和房地产市场降温的背景下,房地产信托和金融信托的融资方呈现出“冰与火”的局面。最新数据显示,3月份房地产信托募集规模为424.62亿元,同比下降20%以上;同期,金融信托募集资金达到709.17亿元,同比增长近11%。

业内多位人士表示,在新的监管环境下,标准业务对信托公司发展的重要性显著增加,信托资金将继续流入资本市场。但是,房地产销售方面的压力和融资信托规模的持续下降可能会使房地产信托继续降温。

房地产和金融信托正在发生变化

受2月份春节假期的影响,3月份集体信托产品的发行和设立规模明显增加。

据福利信托最新统计,今年3月共发行集体信托产品2324件,比上个月增长62.42%;发行规模达到2720.15亿元,比上个月大幅增长88.08%。编制规模也大幅增加。3月份共设立集体信托产品2325个,比上个月增长54.71%;成立规模1640.88亿元,比上个月增长67.08%。

值得注意的是,在信托产品整体发行升温的同时,内部分化越来越明显。

据统计,3月份房地产信托募集资金424.62亿元,环比增长50.77%,同比下降20%以上。根据中国邓鑫的数据,投资房地产的信托基金规模从1月份的1862.25亿元下降到3月份的464.68亿元,房地产信托规模明显收紧。

虽然房地产信托的规模有所下降,但金融信托已经强势回归。3月份,金融信托募集资金规模达到709.17亿元,环比增长120.26%,同比增长10.86%。

标准商品信托成为布局热点

伊一信托研究员于之表示,房地产信托持续降温有两个原因:一是严格监管下的融资业务压力下降规模直接影响房地产信托;第二,很多房企都经历了金融危机,市场上可投资的优质资产日益稀缺,后续非标准房地产信托的规模可能会继续下降。然而,金融信托的标准品业务由于符合监管导向,正逐步成为信托公司布局的关键方向。

“从去年开始,公司招聘从事经纪、公募、银行等行业资产管理的人才,并布局了短期现金管理、量化多策略FOF、股权FOF、明星FOF等多条产品线。虽然挖掘相关人才,团队建设和制度建设的成本不低,但标准业务是未来信托公司重塑竞争力的重要支点,必须大力布局。”华东某信托公司副总裁直言不讳。

许多业内人士透露,由于缺乏投资和研究能力,信托公司目前的标准业务大多选择与其他资产管理机构合作开展FOF和t of业务。据上交所不完全统计,截至2月底,今年已发行159只TOF产品,较去年同期的23只产品大幅增加。

华宝信托资产管理部副总经理李华也表示,与非标业务相比,t of业务符合监管导向,不仅可以帮助投资者在争取长期稳定回报的同时分散风险,还可以不断提高信托公司的主动管理能力。

信托基金正在转移。

信托公司在改变业务布局的过程中,信托资金也从非标准资产向标准化资产转移,资本市场也迎来了相对长期的增量资金。

上海某信托公司的一名人士透露

“今年有很多信托公司和我们谈合作,我们可以明显感觉到信托资金大量流入资本市场,都是比较喜欢投资3-5年的长期基金。年化收益率不高,只有10%以内,但对波动的容忍度很低。可以预见,信托基金的转移将是一个长期的、相对确定的趋势。”一位数百亿量化私募投资者坦言。

(文章来源:上海证券报)

(负责编辑:DF512)

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